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国投瑞银瑞福分级股票严重损害瑞福优先基金投资者的利益(转载)

2021年11月15日 09:34:145百度已收录

如果有人向你借钱去炒股,他拿出一半,你借钱给他一半,你愿意借钱给对方吗?对方开出的条件是,借款五年,利息是一年定期存款利率+3%, 他赚钱了,扣除给你的利息之后,再和你九一分成,你拿一份,他拿九份。还不了你的利息就向后推迟,累计起来以后赚钱了再还。如果五年还是还不了的话,那利息就算了。五年之后假如本金也还不起来怎么办呢?对方说了,用他自己的一半钱和他在五年中获取的收益中小的那个弥补你本金。这个方案最坏的情况是什么呢?假如五年股市投资没有任何利润的话,那你就没有任何的利息,本金也会受到亏损,比如五年的收益分别是-1%,-2%,-3%,-4%,-5%,那你没有任何利息,最初借1元出去的话,五年后只能还0.86元了。这个方案说白了,就是赚钱的话,给你银行利率+3%的利息,再一九分成。亏钱的话,你自己承担,对方就不管了,本金也不管了,利息也不管了。实际上收益好的时候,你所得不多,亏损大的话,你和对方一起遭殃。那你愿意借钱吗? 风险和收益是要对称的,这里赚钱了,你挣不到多少钱,而亏损了,你受到很大损失,所以,理性的人都是拒绝这样方案的。

  但现实中,还真有基金公司设计出这样的产品,那就是国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金忽悠出来的方案。瑞福分级基金分成两个级别,优先级别,称为瑞福优先,即上述中你所处的角色,普通级别,称为瑞福进取,是上述中对方借钱炒股的那位。瑞银瑞福分级基金严重损害了优先级别投资者的利益,体现在:

  (1)风险与收益的严重不对称性。股市收益好,瑞福优先投资者所得不多,而一旦发生大的亏损,瑞福优先投资者自己承担了所有的损失风险,非常大。

  (2) 瑞福优先基金是不上市交易的,没有流动性,只在一年开放一次。而且,未到五年赎回的时候,以前年度累计未还的利息没有了,本金亏损那也是优先投资者自己的事情,瑞福进取不再弥补了。

  (3) 瑞福优先的赎回费率高达2.5%,是所有的基金中赎回费率第二高的,近400只基金中做到第二高实在不容易。高的赎回费率实际上严重抑制了投资者的赎回。

  瑞福进取是目前市场上唯一只溢价交易的封闭式基金,2008年3月28日的溢价率是15%。实际上是把瑞福基金一个大饼分成了两块,一块是瑞福进取基金,一块是瑞福优先基金,既然瑞福进取基金是溢价的,瑞福优先基金肯定是折价的。一块饼无论怎么分,加起来不会比原来饼大的。高明的是,瑞福优先基金并不上市交易,投资者目前还不知道折价了多少。而且,每天报告的优先的净值,由于瑞福分级基金所谓的“虚拟清算”,都是高估的。也就是说,瑞福优先基金的净值看上去报告的是0.90元,而实际赎回的时候,是很有可能小于0.90元的。

  既然瑞福进取是溢价交易,那发行的时候,瑞福优先应该折价发行,而事实是两个基金都是以一元面值发行的。

  对于国投瑞银基金管理公司严重偏向瑞福进取投资者,而损害瑞福进取投资者的利益,我们表示严重不满。这里,我们特别提醒瑞福优先的投资者,你们的投资风险,特别是下行风险,是非常大,每年的基准收益也是无法确保的,及早避开瑞福优先是明智的选择。