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中国银行增发优先股,估值需要下调!

2021年11月15日 09:43:564百度已收录

  根据中国银行:关于境内非公开发行优先股预案的公告(公告日期: 2014-05-14)

  发行目的:

  “应对银行业监管提出的更高资本要求

  面对金融危机后复杂多变的国际环境和缓慢复苏的经济环境,中国银监会借鉴巴塞尔委员会的Basel II、Basel III监管要求,颁布了《资本管理办法》,并于2013年1月1日起正式实行,对商业银行的资本质量及资本充足率均提出了更高要求。国内大型银行在保持资本充足率不低于11.5%监管底线的基础上,还可能面临0-2.5%的逆周期资本要求及其他特定资本要求。从审慎管理及合规经营的角度出发,本行需要进一步夯实资本基础,保持资本充足,确保符合监管要求。

  二、满足中国银行持续发展的需要

  本行以“担当社会责任,做最好的银行”为战略目标,努力建设成具有崇高价值追求的最好的银行。伴随着国家经济实力的不断增强和对外开放程度的不断加深,本行正处于发展战略规划实施的关键时期,需要增强银行资本实力。同时,国内经济正处于产业结构调整阶段,国内银行业肩负着稳定增长、调整结构、促进改革的任务,仍需维持稳定合理增长的信贷投放规模,因而将面临持续的资本压力。本行将保持合理的资本数量和资本质量,支持集团业务持续健康发展。

  三、不断优化中国银行资本结构并拓宽资本融资渠道的需要

  本行坚持“内部资本积累为主、外部资本补充为辅”的原则,实行“提升盈利能力、合理安排派息、深挖内部潜力、开展外部融资”等做法,多渠道、多方式筹措资本来源,努力保持资本水平充足。目前本行资本构成以核心一级资本和二级资本为主,其他一级资本较少。 《资本管理办法》实施后,资本定义更加严格,资本工具的监管标准进一步提高。本次发行优先股补充其他一级资本,能够拓宽本行融资渠道,优化资本结构,推动我国金融产品创新,丰富金融市场投资产品。 为满足资本监管要求和支持业务发展,根据《中国银行2013-2016年资本管理规划》,结合本行资本状况和未来发展需要,本行计划通过境内非公开发行优先股补充资本,融资规模不超过600亿元人民币。”

  个人认为,这种增发行为是不合法的,首先是剥夺了现有股东的表决权,摊薄股东权益,中行和优先股的持有者所进行的行为是剥夺现有股东的正当权益,从增发数额来看,占中行整体规模的百分之十,中行股票估值应该在2.4元的基础上下调2.5元,维持在2.1元左右的估值!