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为什么每轮牛市的开头和结尾阶段,垃圾股都会飞上天,而业绩股要到第二阶段才上涨?

2021年11月16日 10:02:2511百度已收录

牛市一般分为三个阶段。

第一个阶段:朦胧期。经过长期熊市下跌之后,估值压缩到极致,人气也低迷到极致,资金会逐渐在一些概念股中寻找机会。例如去年的东方通信,和5G基本没关系,但能够被游资奉为5G龙头,涨了接近十倍,最大的还是盘小无基,拉升不费力。然后,各种概念也会慢慢炒作起来,但总体而言,由于这时候场内资金数量有限,依然处于存量博弈,所以炒作的各版块此起彼伏,但白马蓝筹股由于需要资金量很大,很难形成一波像样涨幅。指数涨幅也不会太大,甚至不怎么涨。

第二个阶段:主升期。随着炒作的继续,公募和外资等价值投资为主的机构开始逐渐介入蓝筹股,这时候业绩驱动为主,中报季报年报能很大影响股价。这是价值投资者们最喜欢的阶段,也是股指上升比较明显的阶段。

第三个阶段:疯狂期。指数的大幅上涨吸引来大量场外资金,老百姓通过开户炒股和投资基金等方式入市,存量资金和增量资金形成共振。一些之前没被关注的相对较差的股票不断被人翻出来,同时各种概念炒作朦胧炒作大行其道,人人都是股神的时代到了。当然,这时候,基本就是最后一波了。

然后,随着监管的趋近,或者这样那样的政策出台,牛市结束。经过漫长熊市后,再开启下一个轮回。人性如此,股市的规律也大概如此。

(晴溪)