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分化的美股:小盘股折让幅度创二十年来第二大

2022年05月15日 22:17:2243百度已收录

作为一个整体,2022年,小盘股相对于更受欢迎的大盘股而言价格更便宜,但从相似的估值水平来看小盘股的价格过于便宜。

Market Watch高级市场编辑William Watts指出,基于罗素2000指数(RUT)的走势来看,在表现相对平缓的8个月后,小盘股似乎出现了突破。

本文重点关注标普小盘股600指数,这比罗素2000更具选择性,因为标普小型股600指数的大多数公司都是盈利的。标准普尔对公司纳入该指数的标准为最近一个季度和最近四个季度的正收益综合。

以下是两个指数当前和平均远期市盈率之间的关系拆解,主要为FactSet编制的加权数据:

分化的美股:小盘股折让幅度创二十年来第二大  什么是小盘股 第1张

以往,小盘股的估值非常接近标普500大盘股的估值,但现在,除了2020年3月新冠疫情期间,20年来,标普小盘股600指数相对于标普500指数的估值从未像现在这么低。

现在来看下这两个指数20年的总回报比较:

分化的美股:小盘股折让幅度创二十年来第二大  什么是小盘股 第2张

在部分受历史低利率推动的牛市中,大盘股收益最大是可以理解的。但上述所有观点都认为要多将小盘股纳入多元化投资组合,尤其是在标准普尔500指数基金或交易所交易基金中有大量资金时。

对于短期案例,可以参阅FactSet调查的分析师对这两个指数2022年总体的比较:

分化的美股:小盘股折让幅度创二十年来第二大  什么是小盘股 第3张

整体而言,预期收益都很高,但是对于小盘股的收益预期更高。虽然标普小盘股600指数的每股销售额、每股收益、每股自由现金流在2021年和2022年预期都小于标普500指数,但是预期增长率要高于标普500指数。

以下是一些追踪标普小型股600指数的ETF:

iShares 核心标准普尔小型股 ETF

SPDR 投资组合标准普尔 600 小型股 ETF

先锋标准普尔小型股 600 ETF

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