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说说今年的小盘股

2022年05月15日 22:18:0036百度已收录

去年时候我写过一个事情:每当我国出口好的时候,小盘股总是有不错的行情。

大家也看到了去年海运集装箱价格大涨,进出口贸易数据良好。

对应是代表蓝筹股的沪深300指数在2021年全年下跌了5.2%,而代表中小盘个股走势的中证500指数上涨15.58%,而中证1000指数上涨超过20%,可以说小盘成长股对大盘蓝筹股确实有明显的超额收益。

这个事情的理论依据就是:大盘蓝筹股往往是经济命脉,与国内经济更密切,中小企业出口比重高于大盘蓝筹股,细分行业龙头与隐形冠军较多,在市场资金充足时候更容易受益。

回顾完历史,我们讨论一下2022年小盘股会怎样?

2022年,我国经济面临一定下行压力:外国无法解决奥密克戎变种,只能逐步解除相关措施,慢慢尝试恢复经济,我国出口增速可能相比前两年有所放缓,而国内房地产也有一定压力。

如何应对下行压力?

一是靠基建,刺激需求。二是靠创新,通过专精特新企业不断创新,发展经济。

基建,大家近一段时间已经看到了各地开工项目很多,专项债等等都有,基建板块近期也获得了资金认可。

创新,毫无疑问是另一个重点:碳中和背景之下的新能源汽车、绿电、氢能源应用,5G网络逐步普及之下的新应用,近期提出的“东数西算”,中美贸易争端大背景之下的芯片独立自主与国产替代等等“卡脖子”项目。

大家也看到了去年以来,与创新强相关的“专精特新”政策频出:“专精特新”一词首次出现在五年规划、中央经济工作会议通稿等重要文件中。

说说今年的小盘股  什么是小盘股 第1张

这说明:我们除了关注估值较低且受益经济政策的基建板块,仍然可以关注“专精特新”为代表的核心制造业中小企业。

从近5000家的小巨人专精特新中小企业来看,超七成属于制造业领域,其中以新能源、机械设备、计算机、医药生物、化工为代表的高成长性赛道中,专精特新型中小企业往往蕴藏着更大的投资机遇。

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那么自然而然,落实到资本市场上,代表中小企业的指数值得投资者关注:中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成。

从wind数据来看,今年1月份6日,中证1000的成份股平均总市值133.8亿,平均流通市值65.8亿,是小盘成长风格最具代表性的指数之一。

说说今年的小盘股  什么是小盘股 第3张

考虑到Smart Beta策略在美国资本市场上的流行以及国内这几年基于创业板的Smart Beta指数创成长指数业绩领先于创业板指数和其他宽基指数,那么基于中证1000指数的Smart Beta指数有一定的投资潜力。

中证智选1000成长创新策略指数(代码:931591)以中证1000指数为样本空间,采用质量、成长、创新等因子进行选样和加权,筛选出150只成分股组成标的指数。

相较于中证1000指数,1000成长创新指数选样方法更为严谨、调整频率更高,成分股数量更少从而避免了过度分散,可以说是优中选优,实现了“青出于蓝而胜于蓝”。

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正如我们前面所说,宽基指数的smart beta指数是在宽基指数上优中选优,所以相对原有宽基指数体现出业绩更为出色,创新属性更强,专精特新占比更高,成长性更好的特征,数据来源:Wind,截至2021-12-31。

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从指数的行业分布来看,中证1000成长创新指数成分股涵盖25个申万一级行业,根据wind提供的截至去年年底权重数据,指数前三大权重行业分别为医药生物(17.7%)、基础化工(9.5%)、机械设备(8.8%),进一步来看,医药生物板块中主要为医疗器械领域占比较高,达10.5%。

此外,计算机、电力设备、电子、国防军工、有色金属占比也较高,体现了较强的“新经济”属性。

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从指数的估值来看:中证1000成长价值指数市盈率(TTM)不仅低于母指数中证1000,同样低于成长属性较强的创业板指、科创50等指数,数据来源wind,截至2022年1月5日。

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也正是看到了中证1000成长创新指数具有的估值较低,专精特新属性更高等等特性,华夏基金推出了追踪这一指数的“1000成长ETF”,产品认购代码:562523。

投资者可选择网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购3种方式认购本基金。自2022年2月21日起至2022年3月2日(含)进行发售。其中,办理网上现金认购日期为2022年2月28日、2022年3月1日、2022年3月2日,办理网下现金认购和网下股票认购的日期为2022年2月21日起至2022年3月2日(含)。

1000成长ETF拟由严筱娴女士担任基金经理,严筱娴女士2015年硕士毕业以后即加入华夏基金从事指数的研究与投资工作,现任华夏基金数量投资部副总裁,截至去年12月31日,严筱娴管理创业板ETF华夏、碳中和ETF等多只ETF和ETF联接基金。

应对经济下行压力,一是基建,基建拉动需求,带动相关产业发展和人口就业,二是创新,通过创新引领社会进步。

中证1000成长创新指数为看好创新和专精特新的投资者提供了一个优中选优的新选择,而华夏的1000成长ETF(认购代码:562523)则是匹配这个选择的新工具,投资者可以关注这一工具。